O Nubank anunciou nesta terça-feira (13) os resultados do primeiro trimestre de 2025, reportando um lucro líquido de US$ 557 milhões — um salto de 74% na comparação anual. Apesar do desempenho expressivo no lucro, o mercado reagiu com forte pessimismo: as ações da companhia caíram quase 19%, gerando uma perda estimada de R$ 68,6 bilhões em valor de mercado.
O lucro líquido ajustado da fintech foi de US$ 606,5 milhões, ficando abaixo das projeções do mercado, que esperavam cerca de US$ 630,5 milhões. Já o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) recuou para 27%, ante os 29% registrados no trimestre anterior — embora ainda supere o índice de 22% do Itaú (ITUB4), maior banco privado do país.
A receita total somou US$ 3,2 bilhões, representando uma expansão anual de 40%. A receita financeira líquida (NII) também teve alta de 34%, alcançando US$ 1,8 bilhão. No entanto, a margem financeira líquida (NIM) caiu para 17,5%, resultado atribuído a decisões estratégicas voltadas ao crescimento de longo prazo, segundo o próprio Nubank.
Apesar dos números positivos em várias frentes, o desempenho financeiro não animou os investidores. Os papéis do Nubank recuaram quase 5% no after-market da bolsa de Nova York, refletindo a frustração com a rentabilidade menor que o esperado. O recuo generalizado nas ações gerou uma expressiva perda de valor de mercado, que ultrapassou os R$ 68 bilhões.
O cenário atual impõe ao Nubank o desafio de manter um ritmo de crescimento sustentável enquanto melhora sua eficiência e rentabilidade. A companhia reforçou que suas decisões recentes têm foco estratégico no longo prazo, mas o mercado parece adotar uma postura cautelosa diante dessa narrativa.
Para retomar a confiança dos investidores, a empresa deverá demonstrar resultados mais consistentes nos próximos trimestres, especialmente em indicadores-chave como retorno sobre capital e geração de caixa.
Mesmo com um lucro robusto no início de 2025, o Nubank enfrenta um dilema: crescer sem perder a confiança do mercado. A resposta da companhia a esse momento de pressão pode definir seu posicionamento entre os grandes players do setor financeiro nos próximos meses.
